1.1 億元收購伊士通,全面布局注塑機工控機子行業(yè)。匯川使用1.1 億元收購伊士通40%股份,成為寧波伊士通大股東。伊士通核心產(chǎn)品為雙/多CPU 的注塑機電腦控制系統,2013 年中伊士通總資產(chǎn)1.4 億,凈資產(chǎn)1.15 億,2012 年的收入和凈利潤分別為0.9 億和0.15 億,2013 年上半年收入和凈利潤分別為0.69 億和0.12 億元,預計2013 實(shí)現凈利潤0.25 億元,此次評估為2.76 億元,2013 年11 倍PE,2 倍PB,收購價(jià)格合理。伊士通原股東對公司未來(lái)的業(yè)績(jì)承諾如下:2014~2016 年凈利潤累計為1 億元,如不能達成承諾目標,則進(jìn)行股份補償。根據業(yè)績(jì)預測和承諾,測算未來(lái)增厚匯川技術(shù)業(yè)績(jì)0.03-0.05 元,如果考慮對匯川現有產(chǎn)品的銷(xiāo)售拉動(dòng),業(yè)績(jì)增厚預計翻倍。
    伊士通的收購屬于強強聯(lián)合,共同開(kāi)發(fā)超10 億的市場(chǎng),將帶來(lái)產(chǎn)品和市場(chǎng)的雙重協(xié)同效應�？刂破�、伺服驅動(dòng)器、電機和液壓油泵是注塑機電液壓系統的核心部件,上游供應商和系統集成商通常把上述四大部件集成整體解決方案進(jìn)行“打包”銷(xiāo)售。此前匯川與伊士通已有近5 年的合作,分別在各自細分市場(chǎng)占有20-30%的市場(chǎng)份額,伊士通提供控制器、匯川提供伺服驅動(dòng)器此次合作后再加上匯川的電機,強強聯(lián)合形成有效的注塑機整體解決方案, 能夠拉動(dòng)雙方產(chǎn)品的銷(xiāo)售,尤其是匯川伺服電機的銷(xiāo)售。伊士通的客戶(hù)主要在江浙,匯川在華南地區有很好的客戶(hù)基礎,匯川控股伊士通后,增加雙方產(chǎn)品在對方優(yōu)勢市場(chǎng)的滲透率,伊士通市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方面相對偏弱,匯川也將整合營(yíng)銷(xiāo)和客戶(hù)資源,進(jìn)一步提升雙方的市場(chǎng)份額。國內注塑機產(chǎn)量超過(guò)10 萬(wàn)臺套,還有部分改造需求,控制器價(jià)格大致為5000 元/臺,雙方產(chǎn)品合計超過(guò)1 萬(wàn)元/臺,雙方合作打開(kāi)一個(gè)超過(guò)10 億的市場(chǎng)。